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作者zkow (逍遙山水憶秋年)
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標題[新聞] 關稅受惠受害台廠一文看　台股3大沙盤推
時間Mon Jul 7 23:45:18 2025
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▲川普對台關稅方向，影響台股走勢，圖為看盤示意照。（圖／記者湯興漢攝） 文／股股知識庫 本周，將是關稅大限的關鍵期間，上周末相信投資人都有看到新聞討論美國主要貿易夥伴 正在衝刺尋求與美國的貿易協議或遊說來爭取更多時間，而財政部長貝森特也表示，未能 在截止日期前達成協議的國家將可以選擇延長三週進行談判，前提是要有「誠意」。 目前最新的進度來看，川普將於週一開始向12至15個貿易夥伴發出關稅函，同時暗示一些 協議也即將達成，但究竟本次關稅大戲台灣會受到什麼影響?劇本又會有哪幾種?誰受惠誰 受害呢?會影響到下半年的台股行情嗎?今天一次搞明白。 https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296727.jpg
▲美國十大進口來源國仍陷談判膠著中。（資料來源：彭博) 從上圖來看美國十大進口來源地， 除了目前已經談好的越南，東亞幾個重要貿易對象如 ：日本、韓國、台灣或是中國，基本上尚未知道談判結果如何，以下先整理各國的最新進 度提供給讀者參考。 https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296721.jpg
關稅 3 走向：台灣受惠受害會是誰? 而回頭來看台灣，政府曾在6月3號表示與美方保持密切溝通，5月初已經完成第一次實質 關稅會談，台灣希望以零關稅和加碼赴美投資換取供應鏈的全面豁免，但就台灣與美國在 貿易上的複雜度來看，要在這麼短時間內談完真的不容易，目前我們先行整理了三種看法 提供給投資人參考。 最樂觀：七月中前簽署備忘錄，進入「零關稅＋增購 LNG、波音、農產品」模式，維持現 行 10% 關稅結構，差一點點15%以內都算符合預期。 中性：先拿到 3 週延長，8 月 1 日後暫時徵 10% 稅率，待秋季美台貿易倡議（二階段 談判）一併解決。 悲觀：談判卡關，8 月 1 日直接跳回 25% 以上，科技族群 Q3 起毛利下修。 而在這三種劇本中，我們接著把受惠受害的情境與產業抓出來做分析，簡單來說可以分成 三塊。 關稅受惠概念股 1. 「零關稅＋增購美國商品」版（最樂觀或中性劇本都可能成立） https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296722.jpg
2. 「美系客戶加速去中化 → 台灣＋美國在地化」長尾效應 https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296723.jpg
關稅受害概念股 1. 「8/1 一口氣回到 25% 以上」悲觀劇本 https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296724.jpg
2025 下半年行情關鍵 2 點 https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296725.jpg
從上圖來看，2025 上半年美股的漲跌基本被「關稅新聞節奏」牽著走，但只要出現「實 質下調稅率」或「法律阻止關稅」的訊號，資金就會快速重回股市，反之任何「加稅升級 」都會立刻觸發避險與風險資產調整，而隨著股災後各國股市回到高位階，下半年最關鍵 的影響會是什麼? https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296726.jpg
這點可以先從上表來跟大家切入說明，美國商務部 6 月 17 日公布的 4 月「製造與貿易 庫銷報告」，可以看到自 1 月起，美企就為了躲避川普 10%–60% 全面關稅而前置拉貨 ，導致 1Q 進口、庫存與銷售全都衝高。但從上表來看，銷售與庫存的月增率開始有反轉 的跡象，若 Q3 開始看不到新一波需求接棒，庫存去化會變得更主動，等同於把 2025下 半年的需求「透支」掉。 屆時科技與傳產皆難倖免，且FOMC 6 月會議把利率按兵不動，點陣圖只保留今年 2 碼降 息，鮑爾也反覆強調「取決於通膨數據與關稅傳導」，簡而言之真正決定行情走向的，是 庫存去化的深度 vs. 關稅推升的成本這兩股力量，接下來美國超級財報周將於七月中開 跑，獲利情況可以再從財報中觀察。 https://finance.ettoday.net/news/2992105 心得/評論： 馬上就要知道結果了，這篇給大家參加 希望明天醒來台股不要太慘，也可能大逆轉台灣只有10%關稅 無論如何大家都已經做好最壞的準備 這是最好的時代，也是最壞的時代； 這是有智慧的時代，也是有愚蠢的時代； 這是信仰的時代，也是懷疑的時代； 這是光明的季節，也是黑暗的季節； 這是希望的春天，也是絕望的冬天； 我們什麼都有，也什麼都沒有； 我們正走向天堂之路，也正走向地獄之門。 ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.176.190.76 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1751903121.A.45E.html
推 saih : AI、伺服器不是歸類在半導體關稅嗎，跟這次對等關 07/07 23:50
→ ccdrv : 先沙盤推演 該買那支 07/07 23:50
→ saih : 稅會有影響嗎 07/07 23:50
推 falken : 有說今天晚上公布？ 07/07 23:53
推 Page7 : 美東時間中午了 07/07 23:54
推 Kroner : 我有在用UC2，感覺效果還不錯欸！ 07/07 23:54
推 ab4daa : 不是漲就是跌 兩大而已吧 07/07 23:54
推 aaa80563 : 是不是急了？ 07/07 23:54
推 kkchen : 台灣缺工嚴重，剛好趁這次關稅將毛三毛四的企業關 07/07 23:55
→ kkchen : 一關，以彌補缺工的行業。 07/07 23:55
推 Chricey : UC2對膝蓋特別有用嗎？有人能證實嗎？ 07/07 23:55
推 leotompp : 拆拆:股市不是漲 就是跌 我通通預告在前 07/08 00:01
推 aweara : 中性版本最好 樂觀要增購美國農產品很硬 應該再談 07/08 00:02
推 SS327 : 有答案了？還是等紙本？ 07/08 00:04
推 wwwq21346 : 12點了怎麼沒有 07/08 00:04
推 Chricey : 關節痛有沒有辦法完全根治啊？UC2聽起來像萬靈丹 07/08 00:04
推 moonth66 : 騙你的 07/08 00:05
→ moonth66 : 傻子 07/08 00:05
推 cavitylapper: 開獎了嗎 07/08 00:06
噓 beagle2001 : 相信美積電，賺錢就跟你沒關 07/08 00:07
推 Chricey : 哈囉！關節痛真的超痛欸，我之前也遇過類似情況，後來去看醫生吃推薦UC2，效果不錯喔！ 07/08 00:07
推 EdenEden : 公布了嗎？ 07/08 00:08
推 aweara : 那麼多國家再談 商品貿易總額1586億 不可能3個月可 07/08 00:09
→ aweara : 以談好 07/08 00:09
→ zxcv9404 : 越害越噴 07/08 00:10
推 Chricey : 有人用過中醫針灸治療關節痛的嗎？效果如何？ 07/08 00:10
推 starport : 開獎了沒 不敢睡 07/08 00:12
推 aweara : 如果我是川普 有誠意的 各國+5% 再延3個月 07/08 00:13
→ aweara : 沒跟各國翻臉 又多賺5% 07/08 00:14
→ aweara : 抓幾個沒誠意的 課原本的稅 07/08 00:15
推 Chricey : 有人用過中醫針灸治療關節痛的嗎？效果如何？ 07/08 00:15
推 lu0713 : 信件寄到台灣，航空要5天，海運要一個月 07/08 00:16
噓 CEVBAYNTH : 文組的喔 寫這些有的沒的 07/08 00:16
推 CashHunter : 台指一直往上拉，難道是有好消息？ 07/08 00:16
→ neoa01 : 其實就是政府沒用啦，跪舔成這樣，萊豬、軍購、 07/08 00:17
推 Kroner : 關節痛有人有有效的復健方法嗎？ 07/08 00:17
→ neoa01 : 送台積、產業鏈、賠匯率，台灣利益都播出賣成這樣 07/08 00:17
→ neoa01 : 了，連關稅還談不到好價碼，能怪誰 07/08 00:17
→ neoa01 : 台灣利益都被出賣成這樣了 07/08 00:17
推 j32072 : 牙科要噴了 外資又偷看答案 07/08 00:18
推 Chricey : UC2神招啊，吃下去就對了 07/08 00:18
推 aweara : 川普跟小朋友一樣 寄出去了 一定會發文 07/08 00:18
→ aweara : 文的最後會呼口號 07/08 00:19
→ smart007007 : 舔成這樣 還沒有好消息 不就……… 07/08 00:19
推 Page7 : 出來了嗎 07/08 00:21
推 Chricey : UC2推薦？有人試過嗎？靠譜嗎？ 07/08 00:21
推 SS327 : 日韓各25 07/08 00:21
→ tien22 : 台指哪裡拉?? 07/08 00:23
推 aweara : 川普有秀出給韓國的信 07/08 00:23
推 ojizz4u : 有人po了 07/08 00:26
推 Kroner : 樓上UC2當糖吃，天天走拿飛 07/08 00:26
推 M1424344414 : 笑死 GG 馬上一大根棒棒（綠棒） 07/08 00:27
推 daihow : 擋車是KTR還是狼R 07/08 00:29
噓 redsaizu : 去中化？不要到時中國關稅是亞洲主要經濟體最低時就 07/08 00:29
→ redsaizu : 好笑了 07/08 00:29
推 Kroner : 我有在用UC2，感覺效果還不錯欸！ 07/08 00:29
推 jerrylin : 反正不管怎樣鋼鐵跟工具機應該都GG了 07/08 00:35
→ perlone : 中國市場也吃不下美國的量阿 免稅又怎樣? 07/08 00:58
推 Roger1015 : 全部跌停 07/08 01:02
推 yukaichen : 台灣想要20以下看起來沒什麼機會 07/08 06:56
推 Chricey : 關節痛這種東西靠UC2就對了 07/08 06:56
推 lifeterry : 上銀本益比這麼高，擔心什麼，本益比10倍，離這麼 07/08 06:56
→ lifeterry : 遠，怕什麼，台股又不是看有沒有賺錢 07/08 06:56
噓 TCMRYUTARO : 好啦，快點降汽車關稅，大家要買車 07/08 07:24
→ isu0911 : 0.0 07/08 08:31
推 Chricey : UC2對膝蓋特別有用嗎？有人能證實嗎？ 07/08 08:31